1.	Měnové kurzy obecně

2.	Kurz spot a forward

3.	Měnový kurz v dlouhém období

4.	Měnový kurz v krátkém období

5.	Platební bilance

6.	Obchodní bilance

7.	Fiskální politika

8.	Mundel Flemingův model

"Obchodní bilance = čistý vývoz
- = rozdíl mezi hodnotou vývozu a hodnotou dovozu zboží a služeb
- představuje hlavní část běžného účtu
- obchodní bilance závisí na měnovém kurzu: depreciace domácí měny obchodní bilanci zlepšuje
- obchodní bilance závisí také na cenové hladině u nás a v zahraničí
- tím obchodní bilance závisí na reálném měnovém kurzu
- reálný měnový kurz = nominální měnový kurz * poměr zahraniční a domácí cenové hladiny
- obchodní bilance také závisí na růstu reálného HDP u nás a v zahraničí:
- př. reálný HDP ČR roste = české firmy více vyrábí, dováží více surovin + při růstu HDP se zvyšuje také spotřeba: rostoucí dovoz zhoršuje naši obchodní bilanci
- př. reálný HDP SRN roste a reálná HDP ČR se nemění: náš vývoz roste

Zahraniční dluh
- = dluh domácích osob vůči zahraničním
- zahraniční dluh roste, když nové zahraniční půjčky převyšují splátky starých půjček
- růst zahraničního dluhu vede k přebytku finančního účtu - tím k apreciaci koruny

Monetární politika
- konečné cíle: nízká inflace, nízká nezaměstnanost, vyrovnaná obchodní bilance)
- mezicíle: peněžní zásoba, úroková míra, měnový kurz
- nástroje: diskontní sazba, operace na volném trhu, povinná míra bankovních rezerv, devizové rezervy
- 2 typy měnové politiky: expanzivní, restriktivní
- expanzivní: zvyšuje peněžní zásobu a snižuje úrokovou míru
- tím se krátkodobě sníží nezaměstnanost a zlepší obchodní bilance (díky depreciaci)
o díky zvýšení peněžní zásoby se v krátkém období zvýší agregátní poptávka a tím HDP a nezaměstnanost klesá
- tím se zvýší inflace = dlouhodobý důsledek
o v dlouhém období se nezaměstnanost vrací na svou přirozenou míru
o vyšší inflace zůstává: protože se zabudovala do vyšších mezd
- pokles úrokové míry vyvolá nominální depreciaci
o vyšší inflace však přináší reálnou apreciaci
o reálný kurz se vrací na dřívější úroveň a obchodní bilance také
- restriktivní: snižuje peněžní zásobu a zvyšuje úrokovou míru
o tím se sníží inflace, zhorší obchodní bilance a zvýší nezaměstnanost
o dlouhodobě se pouze sníží inflace
- proto platí: měnová politika je schopna dlouhodobě ovlivnit pouze inflaci
- v době recese je tendence uplatnit expanzivní měnovou politiku: povzbudit investice a snížit nezaměstnanost
- v době expanze snaha zabránit přehřátí
- problém aktivní měnové politiky: zpoždění v rozpoznání (ČSÚ publikuje údaje o HDP za 1. čtvrtletí a ž v červnu), rozhodnutí, zapůsobení) může hospodářství ještě více destabilizovat
- expanzivní měnová politika se vzhledem ke zpoždění začne aplikovat v momentu, kdy ekonomika začíná růst"

Práce je psaná v odrážkách.