"2) Podľa oblasti činnosti ktorých sa dotýka
a) financovanie – získavanie finančných zdrojov pre podnik z rôznych zdrojov
b) investovanie – efektívna alokácia finančných zdrojov ktoré sme získali procesom financovania

- sú základnými vzťahmi s ktorými prichádza podnik do kontaktu


Financovanie


externé interné externé






Externé

Vklady majiteľov
Základné externé zdroje ktorými podnik získava vlastný kapitál najčastejšie pri svojom vzniku. Forma závisí od konkrétnej právnej formy podniku. V prípade že subjekt nemá dostatok vlastných zdrojov musí zvoliť takú právnu formu ktorá mu bude vyhovovať.

Úrokové peniaze
Získanie financií pomocou úverov (úver – návratné peňažné vzťahy pri ktorých veriteľ poskytuje určitú finančnú hotovosť na dočasné používanie. Cenou je úrok…

Členenie úverov podľa doby na ktoré sa poskytujú
1) Krátkodobé – na obdobie kratšie ako jeden rok
2) Strednodobé –1 až 6
3) Dlhodobé – dlhšie ako 6 rokov

Strednodobé a dlhodobé úvery
Najčastejšími podobami strednodobých a dlhodobých úverov sú:
 obligácie
 sú cenné papiere ktoré vyjadrujú dlžnícky záväzok emitenta voči majiteľovi obligácie
 výhodou je to že majú istotu v tom že ich finančné prostriedky neležia ale zarábajú…
 vhodný spôsob ako získať peniaze na nejaký projekt ako
 finančné úvery
 poskytujú sa vždy v peňažnej podobe na základe zmluvy medzi veriteľom a dlžníkom
 podmienkou je celková finančná situácia žiadateľa
 povinné údaje – projekt, účtovná závierka, výpis z obchodného registra, suma, predpokladané splácanie
 dodávateľské úvery
 také úvery kde dodávatelia strojov a zariadení nepožadujú okamžitú splatnosť ale využíva sa tu splatnosť podľa jednotlivých plánov


Krátkodobé úvery
podoby:
1) obchodný úver – predaj materiálu na faktúru (lehota splatnosti na základe dohody)
2) stále pasíva podniku – záväzky voči zamestnancom a voči štátnemu rozpočtu
3) predávky od odberateľov – (napr. v stavebníctve)
4) krátkodobé komerčné cenné papiere – podniky ich nakupujú od bánk a doba splatnosti je kratšia ako jeden rok
5) krátkodobé bankové úvery – kontokorentný úver (najčastejší prípad) – môžeme ísť na účte do mínusu. Nevýhodou je že je veľmi drahý





Osobitné formy financovania
1) faktoring – dodávateľ tovaru uzavrie s faktorom (banka napr.) tzv. fakt. zmluvu. Po dodaní potom faktúry za tovar dlžník odovzdá faktorovi ktorý mu ich nezaplatí ale zníži mu sumu o určitú čiastku. Platí pri pohľadávkach ktoré sú kratšie ako jeden rok.
2) forfaiting
3) leasing

Dotačné financovanie – financovanie podniku pomocou dotácií.
Dotácie sú nenávratné peňažné zdroje od štátu. Štát sa snaží vyrovnať priemernú mieru rentability.
1) priame – priamo finančné prostriedky zo štátneho rozpočtu
2) nepriame – splátka úrokov, granty atď. (nie sú to hotové peniaze)


Interné financovanie

1) zo zisku
2) odpisy – viď definícia… (- sú stabilným zdrojom financovania podniku a to preto že ich výška je určená priamo zákonom)

v užšom slova zmysle – zo zisku
v širšom zmysle – zo zisku a z odpisov

Ďalším zdrojom sú dividendy…

Financovanie z rezerv – pomocou dobre vedeného účtovníctva vypracuje zdroje pre obchodné financovanie.
rezervy sú:
1) zákonné
2) ostatné rezervy – chovajú sa tiež ako náklady ale ako daňovo neuznateľné

Investovanie
Efektívna alokácia finančných zdrojov

Investícia – suma kapitálových výdavkov kt. podnik vynaloží na kúpu určitého druhu aktív podniku

aktíva:
1) stále – investičný majetok, finančné investície (investovanie je na dlhú dobu a presahuje obdobie jedného roka)
2) prechodné – (investovanie na dobu kratšiu ako je jeden rok)

Rozhodujúcim kritériom pri investovaní je časové hľadisko. Dlhodobé sú buď na obnovu alebo na rozšírenie objemu súčasných.

Finančné investície – nákup dlhodobých CP (akcie, obligácie, certifikáty atď.)

Portfólio CP – kde má podnik sústredené vš. cenné papiere kt. získal. Každá firma sa snaží mať čo naj. aby poskytovalo max. výnos pri minimálnom riziku.

2 základné parametre investovania:
1) výnosnosť
2) rizikovosť – čím je projekt výnosnejší, tým je rizikovejší

podniky delíme na
1) investor rizikovo averzný – vyhľadávajú menej rizikové projekty a uspokojujú sa s menším výnosom
2) riziko vyhľadávajúce – orientácia na investície s vysokými výnosmi

Investori sa snažia obmedziť riziko –> teória portfólia
- ideálne portfólio je také kt. obsahuje iba trhové riziko

Investície krátkodobého charakteru
- umiestnenie aktív do zásob, pohľadávok atď.
- najrizikovejšou skupinou sú zásoby, pohľadávky (kôli splatnosti)

Podnik by mal mat svoje fin. prostriedky tak investovane aby boli likvidné a aby prinášali čo najvyšší výnos.
Ideál – aby na investície, zarábal ale aby ich nemal veľa

Metódy ako hodnotiť výnosnosť projektov:
1) NPV – metóda čistej súčasnej hodnoty
2) IRR – metóda vnútorného výnosového percenta
3) PB – metóda doby úhrady


PB
- tradičná metóda
- je často používaná
- výsledkom je počet rokov za kt. sa investovaný kapitál uhradí zo získaných peňažných príjmov
- najvýhodnejším je ten variant kde je doba úhrady najkratšia
- nevýhodou je že nezohľadňuje časovú hodnotu peňazí

NPV a IRR už odstraňujú nedostatok doby úhrady lebo používajú tzv. diskontovaný peňažný tok, kt. upravujú hodnoty peňažných tokov kt sú získane v jednotlivých účtovných obdobiach"

voš, Práce obsahuje schémata, tabulky o rozsahu cca 9 stran.