1.	Finanční systém

2.	Peníze a finanční systém

3.	Úrokové sazby

4.	Finanční dokumenty

5.	Finanční trhy

6.	Finanční instituce

7.	Předpokládané velké otázky

a) Peníze a vymezení peněžní zásoby
b) Měnová politika
c) Peněžní trh a vliv peněz na ekonomiku v ekonomické teorii
d) Úrokové sazby v bankovní praxi
e) Vlastnické cenné papíry
f) Dlužnické cenné papíry
g) Deriváty
h) Burza a mimoburzovní trhy
i) Ukazatele vývoje kurzů cenných papírů
j) Faktory ovlivňující strukturu finančního systému
k) Depozitní finanční instituce
l) Nedepozitní finanční instituce

8.

Vzorce

"KAPITOLA 5 – FINANČNÍ TRHY

01. Charakterizujte rozdíly mezi způsoby a formami regulace a dohledu nad kapitálovými trhy v jednotlivých zemích a regionech.
Stejně jako finanční systém jako celek jsou i finanční trhy poměrně striktně regulovány. V USA je velmi silné postavení SECu (SEC = Securities and Exchange Commission), v EU je naopak regulace považována za nedostatečnou, jelikož neexistují jednotná obecná pravidla a přístupy k regulaci. V ČR provádí regulaci finančních trhů Komise pro cenné papíry (KCP). Dosavadní chování KCP je možno považovat za sankční a v současné době je požadováno obnovení konstruktivního dialogu mezi KCP a ostatními subjekty.

02. Uveďte příklady globalizace finančních trhů a způsoby měření této globalizace.
Globalizace se stala v posledním desetiletí velmi frekventovaným pojmem, neboť je považována za hlavní zdroj ekonomického růstu a strukturálních změn. Globalizace je hlubším a širším procesem než-li internacionalizace. Proces globalizace vede především k integraci světové ekonomiky, ale k výrazným změnám dochází rovněž v národních ekonomikách. Přínos globalizace je spatřován v efektivnější dělby činností mezi jednotlivými zeměmi. Globalizace rovněž umožňuje získat jednotlivým ekonomikám větší objem finančních úspor, protože investoři mají přístup k širší paletě finančních dokumentů. Na finančních trzích se globalizace projevuje především fůzí burz (LSE + DB, a další).

03. Když vezmete v úvahu a rozeberete jednotlivá specifika trhu s cennými papíry při kupónové privatizaci v ČR (box 5.1), jak to vypadá při typické situaci na běžném trhu? Existují ještě další specifika českého kapitálového trhu?
Kupónová privatizace byla velmi atypickou situací na finančním trhu, jelikož bylo třeba během velmi krátké doby převést mnoho firem do soukromého vlastnictví. V té době byl na straně nabídky pouze jeden subjekt, což je v běžném případě velmi nepravděpodobné. Rovněž platby byly prováděny netypickým způsobem a to investičními body. Co se periody jedné aukce týče, v tehdejší době byla perioda jedné aukce několik týdnů, dnes se jedná řádově o minuty a v současné době není rozhodně pravidlem, aby se snižovala nabídka i poptávka. Specifika českého kapitálového trhu bezesporu existují, např. chce-li se společnost rozvíjet jen stěží by se mohla o IPO, jako je tomu v USA, ale raději zvolí cestu bankovního úvěru. Podobných specifik bychom zřejmě našli více.
04. Kdo jsou to ručitelé emise, resp. kdo je administrátor emise cenných papírů (tzv. underwritter)?
Manažeři emise (většinou se jedná o investiční banky) připravují prospekty emitentů, obvykle obstarávají povolení dané komise, stanovují emisní kurz cenných papírů a objem emise.

05. Charakterizujte místo pokladničních poukázek na peněžním trhu.
Na peněžním trhu převažují transakce s pokladničními poukázkami. Přestože se na peněžním trhu obchoduje i s dalšími finančními dokumenty (např. depozitní certifikáty, komerční papíry, repo dokumenty, …) mají pokladniční poukázky na převážné většině peněžních trhů rozhodující úlohu.

06. Jaké jsou segmenty finančního trhu?
Finanční trh můžeme rozdělit:
1. z hlediska délky splatnosti obchodovaných CP na:
a. peněžní trh – jedná se krátkodobé finanční dokumenty s dobou splatností menší než jeden rok
b. kapitálový trh – doba splatnosti obchodovaných CP je delší než jeden rok
2. podle druhu závazku emitenta cenného papíru na:
a. trhy vlastnických cenných papírů – tzn. akciový trh
b. trhy dlužnických finančních dokumentů – obchodování především s obligacemi
3. podle určení trhu na:
a. trhy soukromé – jsou určeny k financování projektů jednotlivých firem, přičemž jsou přímo oslovení individuální investoři
b. veřejné trhy – jsou využívány k nabídce cenných papírů širokému spektru investorů.

07. Proč může být peněžní trh pouze trhem dlužnických dokumentů?
Na peněžním trhu jsou obchodovány pouze krátkodobé finanční dokumenty a převažují zde zejména pokladniční poukázky, devizové certifikáty, komerční papíry a repo dokumenty, což jsou dlužnické dokumenty.

08. Jaké finanční dokumenty převládají na peněžním trhu a jaké na kapitálovém trhu?
Na peněžním trhu převládají především pokladniční poukázky, devizové certifikáty, komerční papíry a repo dokumenty, kdežto na kapitálovém trhu převládají akcie (jak kmenové tak preferenční)."